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2019年09月26日 星期四    报料热线:966123
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9月北向资金净流入逾600亿

外资青睐中国新经济概念

  随着国际指数纳入A股和扩容加速,外资流入速度显著提升。

  9月23日(周一)开盘前,标普道琼斯指数(S&PDJI)纳入A股的决定首次生效,纳入因子25%。同日,富时罗素的扩容决定也将生效,A股的纳入因子由5%提升至15%。

  9月20日(上周五)收盘时,北向资金净流入148.62亿元,创历史第二高纪录。事实上,从8月下旬开始北向资金就持续入场,9月以来,北向资金净流入已达608亿元,全年至今净流入更达1824亿元。

  近期,另一重磅事件也进一步助燃市场情绪——9月10日,国家外汇管理局宣布取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。

  11月,MSCI还将把A股的纳入因子从15%扩至20%。机构预测,今年全年将有约400亿~700亿美元外资有望流入A股。

  在外资加速流入之时,近期A股在全球主要股票市场中表现相对强劲。9月20日,两大指数调整带来北向资金大幅净流入,也带动了沪指收复3000点大关。

  与MSCI和富时罗素纳入A股类似,考虑到A股企业的市值体量以及外资限制等因素,标普道琼斯目前也先按照每家A股公司浮动调整市值的25%纳入其指数体系,纳入后,A股在标普全球指数、标普新兴市场指数、标普中国指数、道琼斯全球指数的权重分别为0.7%、6.2%、16.7%、0.6%。

  标普道琼斯指数研究部亚太区主管陆巧儿称,之所以无法“一步到位”加至100%,外资能够使用的A股衍生品有限是主因之一,风险管理的必要性将随着纳入因子的提升而不断上升。

  尽管配套机制仍有需要完善之处,外部不确定性仍存,近期全球股票市场也在震荡,但外资已在加速流入A股,这将对A股走势形成明显影响。

  根据摩根士丹利的预测,今年全年A股外资流入量将达400亿~700亿美元,其中包括约180亿美元的被动资金,以及200亿~500亿美元的主动资金。而目前北上资金的总计净流入仅约1800亿元人民币,由此,四季度的增量将非常可观。

  中金公司测算,当前外资持有A股占总市值的3%、占自由流通市值的8%,预计未来5~10年外资持股比例有望达到10%左右或以上。顺着A股市场不断开放的长期逻辑,外资配置思路也逐步清晰。

  外资行的研究显示,过去几个月,北上资金的配置主要和MSCI中国A股指数中的板块权重相匹配,金融、消费占比较大。在大金融板块中,券商股近期尤受青睐。就大消费而言,外资较为青睐食品饮料板块。9月20日,北向资金再现脉冲式流入,贵州茅台、平安银行等蓝筹股股价就再创历史新高。

  陆巧儿表示,除了金融、消费等,外资对于中国新经济概念也抱以极大的关注。

  与MSCI相比,标普道琼斯指数在指数定制化方面的特点更为突出。例如,“标普新中国行业指数”旨在根据中国由投资主导型向消费主导型经济的转型,为市场参与者提供受益行业的信息,这正迎合了境外投资者对于中国新经济概念的兴趣。

  “就新经济而言,消费互联网、5G等概念非常受外资的欢迎。”陆巧儿表示。也有多位外资基金经理对记者称,科技升级趋势是未来几年中国最为重要的趋势,中国将加速向更高端供应链升级,5G应用等都是未来需要关注的概念,外资涌入相关核心资产的趋势仅是开始。

  (一财)

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9月北向资金净流入逾600亿~~~
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